Vespucci Maritime分析师Lars Jensen近日表示，霍尔木兹海峡危机一旦解除，班轮公司重返红海及苏伊士运河的速度可能快於市场普遍预期。

美伊谈判取得"令人鼓舞"的进展

据卡达与巴基斯坦两国作为调解方於6月22日发布的联合声明，伊朗与美国在当天的谈判中"於积极且建设性的氛围中举行，取得了令人鼓舞的进展"，双方已建立进一步技术性谈判的机制框架。

根据联合声明，在谅解备忘录的基础上，各方同意设立一个高级别委员会，负责监督谈判进程。首席谈判代表将定期向该委员会汇报工作，并牵头组建关於核问题、制裁问题的工作组，以及监督与争端解决小组，以确保谅解备忘录各项条款的有效执行。声明指出，高级别委员会已就美伊双方在60天内达成最终协定的路线图达成一致，为立即启动进一步技术性谈判奠定了基础。双方还建立了沟通管道，以保障商业船舶安全通过霍尔木兹海峡。

霍尔木兹危机结束後，市场将如何演变？

霍尔木兹海峡危机终将得到解决--至少全球航运业普遍如此期望。Lars Jensen分析认为，通行协议宣布後的初期阶段，市场将以"审慎"态度应对。班轮公司可能优先安排船舶撤离波斯湾，但在向该区域重新部署运力时将保持一定犹豫。若局势进展顺利，更多船舶将逐步进入波斯湾，区域性班轮公司的反应速度可能更快。

Jensen指出，即便恢复运营进程正式启动，供应链仍需2至3个月方能完全恢复至危机前常态。船期表需重新编排，船舶需分阶段实施新旧轮换调整；同时，当前的运力紧张与高运价叠加大量待运往波斯湾的积压货物，可能在短期内引发局部瓶颈。此外，大量空集装箱的调配也需同步推进。

红海复航：霍尔木兹危机结束後的潜在连锁反应

Jensen进一步指出，从全球视角看，霍尔木兹海峡危机的解决可能推动红海危机的终结。在霍尔木兹危机爆发前，红海复航曾一度接近"正常化"。彼时适逢春节淡季视窗，极为适合推进过渡--即在货运淡季启动调整，并在旺季来临前基本完成部署。然而，随着霍尔木兹海峡危机的爆发，该进程被迫中断。

Jensen认为，若霍尔木兹危机真正结束，红海复航只是时间问题。从运营角度判断，下一个最佳"视窗"出现在9月至10月--彼时旺季接近尾声，进入黄金周淡季，过渡调整有望在2027年春节前基本完成。

但他同时警告，红海复航将使亚欧航线运输时间缩短约两周，欧洲港口拥堵风险将随之上升。因此，建议将过渡期安排在淡季进行，以降低货运量峰值对港口系统的冲击。

运力释放与市场影响

Jensen指出，当前全球集运市场形势依然强劲，整体环境对班轮公司有利。尽早恢复苏伊士航线将释放更多船舶运力，使班轮公司能够向市场投放额外运力，抓住当前强劲货运需求带来的收益机会。当然，这也可能导致旺季提前结束。

总体而言，霍尔木兹海峡通行正常化之後，红海复航大概率将随之而来。短期内将伴随运营波动与操作挑战，而最值得关注的是，这一过程可能导致市场运力过剩结构性"显现化"，对後续运价走势产生深远影响。